Để tạo ra tiền, FED New York mua các chứng khoán chính phủ từ ccs ngân hàng và công ty môi giới chứng khoán.  Tiền trả cho chứng khoán trước đó chưa tồn tại trong nền kinh tế, nhưng có giá trị, bởi lẽ các chứng khoán FED đã mua vào có giá trị.  Tiền được tạo ra nhiều hơn khi ngân hàng và các nhà môi giới cho vay tiền họ thu được từ bán chứng khoán chính phủ tới các khách hàng, người sẽ tiêu dùng vào hàng hoá và dịch vụ.  Các bước đơn giản hoá dưới đây minh hoạ phần nào chu trình hoạt động.

• Bước 1- FED viết séc 100 triệu đô-la mua chứng khoán từ một nhà môi giới chứng khoán.  Nhà môi giới này gửi tiền vào ngân hàng (A), tăng số lượng tiền mặt của ngân hàng.
• Bước 2- Ngân hàng A có thể cho vay khách hàng khoảng 90 triệu trên tổng số 100 triệu này sau khi đã xếp riêng ra khoản 10%.  FED yêu cầu tất cả các ngân hàng phải giữ lại 10% tổng tiền gửi vào dự trữ.  Một cặp vợ chồng trẻ vay 100.000 đô-la để mua một ngôi nhà mới.  Người bán lại gửi số tiền bán được vào ngân hàng (B) của họ.
• Bước 3- Ngân hàng B hiện lại có 90.000 để cho vay mà trước đó không hề có. Một phụ nữ vay 10.000 từ ngân hàng B này để mua một xe ô-tô, và người bán ô-tô lại gửi số tiền thu được vào ngân hàng C.
• Bước 4- Ngân hàng C hiện lại có 9.000 đô-la để cho vay.

Một xê-ri hoạt động như vừa thấy tạo ra lượng tiền 190.099.000 đô-la chỉ trong 4 bước.  Thông qua việc lặp lại các quá trình cho vay liên quan tới nhiều ngân hàng và khách hàng, 100 triệu đô-la mà FED lúc đầu tung vào tăng tổng cung tiền về lý thuyết có thể tạo thêm ra được một lượng tiền mới có giá trị khoảng 900 triệu đô-la.