John Maynard Keynes là một nhà kinh tế học người Anh, người đã trở nên nổi tiếng trong 1930 vì đã thách thức quan điểm của tư duy kinh tế cổ điển sau cuộc Đại khủng hoảng. Ông là con trai của nhà kinh tế học nổi tiếng John Neville Keynes và nhà cải cách xã hội địa phương Florence Ada Keynes. Anh lớn lên ở Cambridge, Anh, nơi cha anh dạy ở trường đại học.
Mặc dù là tầng lớp trung lưu, nhưng bằng trí tuệ, Keynes đã có cho anh một số học bổng cho phép anh theo học tại cả Eton College, và sau đó là King College, Cambridge. Ông quan tâm đến cả toán học và triết học, điều này cuối cùng đã khiến ông tìm thấy tiếng gọi thực sự của mình trong lĩnh vực kinh tế.
Năm 1919, Keynes công bố Hậu quả kinh tế của hòa bình, trong đó ông dự đoán lạm phát cao và đình trệ kinh tế ở châu u là kết quả của sự đền bù đối với Đức sau Thế chiến thứ nhất. Công trình cũng nhấn mạnh mối quan hệ giữa các biện pháp kiểm soát và lạm phát khác nhau của chính phủ và dự đoán chính xác sự phát triển của Chủ nghĩa phát xít ở châu u.
Bây giờ được coi là một nhà kinh tế học nổi tiếng, Keynes bắt đầu quan tâm đến lý thuyết tiền tệ. Khi nghiên cứu của mình tiếp tục, Keynes ngày càng hoài nghi về kết luận của lý thuyết kinh tế cổ điển và về sự phân đôi cổ điển. Nghiên cứu của ông về lý thuyết tiền tệ đã thuyết phục ông rằng tài chính có thể ảnh hưởng đến khía cạnh thực sự của nền kinh tế. Do đó, Keynes đã đặt ra giải thích cuộc Đại suy thoái bằng cách sử dụng dòng suy nghĩ này. Năm 1936, ông xuất bản Lý thuyết chung về việc làm, tiền lãi và tiền, được gọi một cách chính xác là Lý thuyết chung, được cho là một trong những tác phẩm có ảnh hưởng nhất của lý thuyết kinh tế hiện đại.
Lý thuyết chung tập trung vào việc bác bỏ các kết luận cổ điển rằng việc làm được xác định bằng giá lao động, và đề xuất rằng việc làm thực sự được xác định bằng chi tiêu, hoặc tổng cầu. Keynes lập luận rằng sự cân bằng việc làm chưa đầy đủ tồn tại, không giống như tuyên bố cổ điển rằng nếu nền kinh tế không có việc làm đầy đủ, cuối cùng nó sẽ đạt được việc làm đầy đủ. Keynes lập luận rằng đầu tư không cần tiết kiệm bằng nhau, vì đầu tư là một chức năng của tỷ lệ hoàn vốn dự kiến cũng như lãi suất. Tăng tiết kiệm có thể làm giảm lãi suất và tạo động lực cho đầu tư tăng, nhưng nếu tỷ lệ hoàn vốn dự kiến là đầu tư thấp sẽ không tăng tỷ lệ thuận với tiết kiệm. Do đó, mức tổng cầu sẽ giảm và nhu cầu không đủ sẽ gây ra trạng thái cân bằng với việc làm chưa đầy đủ
Keynes xu hướng tiêu thụ (hoặc MPC) đóng một vai trò quan trọng trong lý thuyết của ông. Với xu hướng tiêu dùng và mức độ việc làm, Keynes lập luận một trạng thái cân bằng tồn tại khi tổng cầu bằng với tổng cung. Tiêu thụ chủ yếu phụ thuộc vào thu nhập, bởi vì khi thu nhập tăng lên, mọi người sẵn sàng và có thể tiêu thụ nhiều hơn. Hơn nữa, đầu tư tăng dẫn đến thu nhập tăng. Ông giới thiệu khái niệm về một số nhân chi tiêu của người Hồi giáo để giải thích hiện tượng này. Keynes lập luận rằng tiêu dùng sẽ luôn thấp hơn thu nhập, nhưng không bao giờ là tiêu cực. Tiêu dùng và thu nhập sẽ luôn đi theo cùng một hướng, và thay đổi thu nhập sẽ tạo ra thay đổi trong tiêu dùng và đầu tư trong đó 1 / (1-mpc) = k. Tăng đầu tư dẫn đến tăng thu nhập; bởi vì mọi người có xu hướng tiêu dùng, họ sẽ không tiết kiệm tất cả tiền của họ. Thay vào đó, họ sẽ dành một phần nhỏ của nó, đưa một phần thu nhập tăng trở lại vào nền kinh tế. Theo cách này, một sự gia tăng nhỏ trong đầu tư có tác động tích lũy lớn hơn đối với thu nhập. Thu nhập tăng dẫn đến tiêu dùng nhiều hơn, sẽ tăng GDP. Nhìn chung, Keynes lập luận rằng những thay đổi trong chi tiêu (đầu tư và / hoặc tiêu dùng) gây ra nhiều hơn những thay đổi tương ứng trong GDP. Hiệu ứng số nhân Keynes này là 1 / (1-mpc) trong các mô hình đơn giản nhất.
Keynes nói rằng lãi suất không thay đổi xu hướng tiêu dùng cá nhân, mà thay vào đó làm cho nó trở nên đắt hơn đối với các cá nhân vay. The Classicals nói rằng lãi suất được xác định thông qua sự tương tác giữa cung và cầu tiết kiệm, nhưng Keynes bác bỏ điều này nói rằng lãi suất được xác định bởi cung và cầu về tiền. Ông lập luận rằng tiết kiệm và đầu tư không co giãn hơn nhiều so với giả thuyết ban đầu của cổ điển. Lãi suất, Keynes nói, được xác định bởi nhu cầu tiền của mọi người, hoặc ưu tiên thanh khoản của người dùng. Đây là thước đo mức độ sẵn sàng của các cá nhân tham gia vào tài sản lưu động của họ. Ông cho rằng tiền đã phản ứng nhanh hơn nhiều với thời gian tiết kiệm quá mức và sẽ cho phép thay đổi lãi suất nhanh hơn. Do ảnh hưởng của thay thế và thu nhập đối với tiết kiệm và kỳ vọng dài hạn vào đầu tư, cung và cầu tiết kiệm, Keynes lập luận, không phải là một lời giải thích chính xác cho cách điều chỉnh lãi suất. Lãi suất có ảnh hưởng rõ ràng đến nền kinh tế bởi vì khi lãi suất tăng, nó trở nên đắt hơn khi vay. Các cá nhân sẽ vay ít hơn, dẫn đến giảm tiêu dùng và giảm thu nhập chung. Khi lãi suất tăng, Keynes lập luận rằng chi tiêu và đầu tư của người tiêu dùng cũng sẽ giảm. Vì những lý do này, Keynes đã phản đối cách tiếp cận laissez-faire trong việc điều tiết nền kinh tế vĩ mô và hỗ trợ kích thích liên bang trong thời kỳ suy thoái.
Quan điểm của Keynes về thế giới đã được Sir John Hicks đưa ra trong mô hình IS-LM, trở thành mô hình kinh tế vĩ mô được các nhà hoạch định chính sách sử dụng trong vài thập kỷ tới. Đường IS biểu thị tất cả các kết hợp lãi suất và GDP trong đó tổng chi tiêu bằng tổng sản lượng (hoặc GDP). Đường cong LM thể hiện sự cân bằng trong thị trường tiền điện tử Tất cả sự kết hợp giữa lãi suất và thu nhập thực tế nơi cung tiền bằng với cầu tiền. Nếu chính phủ tăng chi tiêu, đường IS sẽ dịch chuyển sang phải. Điều này làm tăng GDP cũng như lãi suất. Keynes tin rằng, giả sử nền kinh tế đang hoạt động ở mức thấp hơn việc làm đầy đủ, tăng chi tiêu của chính phủ là tốt cho nền kinh tế vì nó khuyến khích đầu tư tư nhân thông qua hiệu ứng tăng tốc. Hiệu ứng tăng tốc nói rằng sự gia tăng GDP dẫn đến sự gia tăng đầu tư, dẫn đến sự gia tăng hơn nữa trong GDP.
The Classicals nói rằng tiết kiệm tăng sẽ làm giảm tiêu dùng, nhưng lãi suất cũng sẽ giảm và đầu tư sẽ điều chỉnh sao cho tổng chi tiêu tổng thể là như nhau. Keynes nói rằng chi tiêu không ảnh hưởng đến GDP. Chi tiêu tăng dẫn đến tăng sản xuất, làm tăng tổng cầu, ảnh hưởng đến GDP. Ông nói rằng mọi người đang bi quan về tương lai và giữ tiền của họ; kết quả là nó không chảy vào thị trường tài chính. Vì tích trữ tồn tại, lãi suất không ảnh hưởng đến đầu tư đủ để bù đắp tiết kiệm của người tiêu dùng, do đó tổng cầu có thể giảm và GDP không phải lúc nào cũng có tiềm năng.
Keynes lập luận rằng để trở lại việc làm đầy đủ, chính phủ phải sử dụng chính sách tài chính và tiền tệ mở rộng để kích thích nền kinh tế và tăng việc làm, bởi vì nó đã giành được khu vực tư nhân. Chính phủ cần phải chi tiền để bắt đầu nền kinh tế. Những sửa đổi của Keynes và hiện đại của tư tưởng Keynes tiếp tục ảnh hưởng đến chính sách kinh tế vĩ mô ngày nay.